ЦБ увидел сокращение пространства для снижения ставки в обзоре за июнь

Пространства для снижения ключевой ставки стало меньше, следует из информационно-аналитического комментария «Денежно-кредитные условия и трансмиссия ДКП» Центробанка России за июнь. В нем говорится, что Центробанк будет оценивать целесообразность дальнейшего понижения ставки на ближайших заседаниях, исходя из «устойчивости замедления инфляции, динамики инфляционных ожиданий, а также из оценки рисков со стороны внутренних и внешних условий». «Пространства для снижения ставки стало меньше, а проинфляционные риски по‑прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте», — говорится в комментарии. ЦБ прогнозирует, что годовая инфляция в этом году снизится до 4,5–5,5%, устойчивая инфляция приблизится к 4%, а в 2027-м и далее «будет находиться на цели». Регулятор повысил траекторию средней ставки на этот и следующий годы, после того как «снижение ставки на 25 б.п. и более осторожная риторика оказались жестче, чем закладывала значительная часть участников рынка, ожидавших шаг в 50 базисных пунктов». Пересмотр траектории привело к значительной коррекции на рынках облигаций и акций, отметили там. Центробанк 19 июня снизил ставку лишь на 25 б.п. — до 14,25% годовых. Следующее заседание запланировано на 24 июля. Тогда же глава регулятора Эльвира Набиуллина заявила о сокращении пространства для снижения ставки. На прошлой неделе Набиуллина назвала любые обещания скорого снижения ставки «обманчивым успокоением». «Нужны болезненные решения, временно достаточно высокие ключевые ставки», — сказала она. До этого Набиуллина предостерегла от попыток снижения ставки в условиях высокой инфляции, что может быть «очень опасно» для экономики.