«Выжидательная позиция»: макроданные, рыночные риски и ситуация в ВДО

В УК ПСБ ожидали, что ситуация с инфляцией и ключевой ставкой будет менее определенной, чем ожидали участники рынка. Вместе с учетом геополитических рисков и роста дефицита бюджета такой подход позволил провести ребалансировку портфелей в пользу флоатеров, фондов денежного рынка и коротких облигаций с фиксированным купоном, рассказал руководитель по развитию бизнеса УК ПСБ Тимур Рамазанов в эфире Радио РБК. По его словам, сейчас для частных инвесторов важно занять выжидательную позицию. «Доходность ОФЗ все еще может подрасти. Текущие уровни могут быть не совсем дном и остановкой», — отметил эксперт. Количество проблемных эмитентов и их дефолтов в сегменте высокодоходных облигаций (ВДО) вряд ли можно назвать масштабным в сравнении с 2025 годом, сообщил начальник отдела публичного анализа облигаций Совкомбанка Арсений Автухов. Если не учитывать крупный дефолт «Гарант Инвеста» в первом полугодии прошлого года, то темпы роста дефолтов с точки зрения их объемов будут сопоставимы. Один из немногих эмитентов, уровень риска в бумагах которого приемлем для рядового инвестора, — это «АйДи Коллект», убежден Автухов. В то же время необходимо учитывать, что ситуация может ухудшиться и у этого эмитента.