«ВИМ Инвестиции» ожидают ставку 13,5% и рост рынка акций к концу года

Макроэкономический прогноз Прогноз на конец 2026 года: ключевая ставка — 13,5%; индекс Мосбиржи — 3100 пунктов в течение 12 месяцев; нефть Brent — $61 / баррель; золото — $4560 / унция: доллар — ₽81; По мнению экспертов «ВИМ Инвестиции», Банк России продолжит постепенно снижать ключевую ставку. В компании считают, что регулятору не позволит быстрее смягчать денежно-кредитную политику сохраняющаяся неопределенность с бюджетной политикой, высокие инфляционные ожидания и ситуация на топливном рынке. В базовом сценарии ключевая ставка к концу 2026 года — 13,5%. В компании также прогнозируют умеренное ослабление рубля — до ₽81 за доллар США к концу года. Это связано с тем, что поддержку российской валюте может ослабить снижение экспортной выручки на фоне более низких цен на нефть. Рекомендации по активам Материал носит исключительно ознакомительный характер и не содержит индивидуальных инвестиционных рекомендаций. Что эксперты рассказали про облигации: У длинных ОФЗ доходность сейчас превышает 16% годовых. По мнению аналитиков, такой высокий уровень в основном объясняется распродажами на рынке и выглядит чрезмерным. Но замедление скорости снижения ставки ЦБ ограничит рост цен длинных ОФЗ до конца 2026 года по сравнению с тем, что ожидалось ранее. В то же время аналитики видят высокий потенциал роста их котировок за пределами одного года. Среди корпоративных облигаций рекомендовано выбирать отдельные выпуски компаний с рейтингами АА и А, предлагающие доходность 17-19% годовых. Риски высокодоходного сегмента, по оценке «ВИМ Инвестиций», не компенсируются потенциальной доходностью. Валютные облигации также рекомендовано покупать, потому что они смогут защитить портфель от возможного ослабления рубля. На рынке акций в компании отдают предпочтение бумагам финансового, IT- и газового секторов, а также акциям с высокими дивидендами. В базовом сценарии индекс Мосбиржи может достичь 3100 пунктов в течение ближайших 12 месяцев. С учетом роста котировок и дивидендных выплат потенциальная совокупная доходность российского рынка акций может составить около 50%. «Сочетание бюджетной неопределенности, более осторожного подхода ЦБ к смягчению денежно‑кредитной политики и внешних рисков требует диверсифицированного подхода к формированию портфеля. Мы видим возможности в качественных рублевых облигациях и российских акциях, а валютные облигации остаются значимым инструментом защиты от возможного ослабления рубля», — отметил директор департамента портфельных инвестиций «ВИМ Инвестиции» Сергей Дюдин. Эксперты повысили прогноз средней цены золота до $4560 за унцию. Цена на золото выше фундаментально обоснованных уровней, но факторы поддержки остаются в силе: накопления золота центробанками в резервах; покупки ETF-фондами; возросшие геополитические риски. «Исторически цены на золото превышают маржинальные затраты золотодобытчиков на 10-15%, что является долгосрочной точкой притяжения для цен на металл», — резюмировали в «ВИМ Инвестициях». Читайте в подписке РБК: Собственники апартаментов в Москве вдруг стали владеть «золотым» активом. Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».