Почему доллар поднялся выше ₽80: четыре причины падения курса рубля

В среду, 29 июля, курс доллара на международном валютном рынке форекс и на Московской бирже поднимался выше ₽80 впервые более чем за три месяца.  В тот же день Центральный банк России установил официальный курс доллара на четверг, 30 июля, на уровне ₽79,357. Регулятор поднял курс доллара выше ₽79 впервые с апреля. Днем в четверг курс доллара на рынке форекс был по-прежнему выше ₽80. ЦБ поднял официальный курс доллара на пятницу, 31 июля, до ₽79,8573. Почему сейчас растет доллар Давление на курс рубля по отношению к иностранным валютам оказывает нестабильная ситуация с ценами на нефть, прохождение пика налоговых выплат, ожидание ужесточения денежно-кредитной политики в США и введения новых антироссийских санкций со стороны Вашингтона, полагают аналитики. Нестабильная ситуация с ценами на нефть Один из основных факторов укрепления иностранной валюты — нестабильная ситуация с ценами на нефть, считает управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Богдан Зварич. С начала июля цены на нефть подскочили почти на 20%, но устойчивого тренда в котировках не было. Так, за последние семь дней цена нефти марки Brent сначала поднялась выше $100 за баррель, а затем рухнула ниже $85. Котировки отыгрывают конфликт на Ближнем Востоке, который длится с конца февраля этого года. Считается, что высокие цены на нефть положительно сказываются на динамике российской валюты. Однако инвестиционный аналитик «Альфа-Инвестиций» Анастасия Степанцова объясняет, что после 2022 года нефть перестала быть главным фактором для рубля. «Ограничения на движение капитала, изменение структуры внешней торговли, санкционные ограничения и рост роли внутренних факторов привели к тому, что курс все в меньшей степени реагирует на краткосрочные изменения стоимости нефти. Даже при высоких ценах на сырье рубль может оставаться под давлением, если спрос на иностранную валюту внутри страны превышает предложение», — добавляет эксперт. Прохождение пика налоговых выплат в России Старший аналитик УК «Первая» Наталья Ващелюк отмечает, что июльский налоговый период завершился. Вероятно, это стало фактором локального ослабления рубля, полагает эксперт. Ужесточение денежно-кредитной политики в США Однако ведущий аналитик Freedom Global Наталья Мильчакова обращает внимание, что рубль падал и во время налогового периода, а это происходит достаточно редко По ее мнению, ослабление российской валюты на этой неделе стало последствием ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики в США и, соответственно, укрепления доллара. В среду, 29 июля, ФРС США оставила ставку без изменений — на уровне 3,5-3,75% годовых. Но трейдеры считают, что в сентябре ставку могут поднять. Наталья Мильчакова добавляет, что пресс-конференция нового главы Федрезерва Кевина Уорша оказалась не очень информативной. «Но из его довольно общих фраз стало ясно, что в ближайшее время Уорш, хотя и был рекомендован на этот пост Трампом, не собирается послушно исполнять требования главы государства о снижении процентных ставок», — пишет ведущий аналитик Freedom Global. Тем не менее, точечный прогноз управляющих ФРС был немного повышен, в связи с чем аналитики американских инвестбанков увеличили оценку вероятности роста процентных ставок на заседании ФРС в сентябре, отмечает эксперт. Санкции США против России Во Freedom Global также считают, что на рубль оказывает давление ожидание санкций против России со стороны США. На этой неделе сенат США одобрил законопроект о новых антироссийских санкциях. Документ среди прочего включает обязательные ограничения в отношении президента России Владимира Путина, высокопоставленных политических и военных руководителей, а также пошлины до 100% в отношении иностранных компаний, которые, по версии авторов документа, поддерживают российский оборонно-промышленный комплекс, и стран — покупательниц российских энергоносителей. «Пошлины для импортеров российских энергоресурсов могут сильно сократить валютную выручку страны от экспорта нефти и газа, так как они [импортеры] будут требовать больший дисконт и сокращать объемы закупок», — уточняют в брокере. Что будет с курсом доллара в августе Август традиционно считается неблагоприятным месяцем для курса рубля и в большинстве случаев с 1998 года он снижался к доллару. В прошлом году национальной валюте удалось опровергнуть расхожее мнение о том, что август несет беды российской экономике. В августе 2025-го курс американской валюты незначительно снизился к рублю — на 0,22%. Эксперт «БКС Мир Инвестиций» Михаил Зельцер объясняет, что дальнейшая динамика курсов будет зависеть от нескольких факторов: ожидания по ставке Банка России; лимиты Минфина по бюджетному правилу; объем притока валюты от экспортеров. Аналитик «Финама» Александр Потавин полагает, что в августе курс доллара может быть в диапазоне ₽78-81. В «Альфа-Инвестициях» ожидают дальнейшего ослабления рубля и прогнозируют курс доллара в августе на уровне ₽80-82. Индекс доллара DXY, несмотря на небольшое снижение после пресс-конференции Уорша, в четверг, 30 июля, постепенно восстанавливает свои позиции. Во Freedom Global считают, что такая динамика индекса может говорить о том, что доллар не теряет привлекательности и может продолжить укрепление из-за глобальной неопределенности на фоне отсутствия у ФРС планов смягчать денежно-кредитную политику. Индекс доллара (DXY) показывает отношение доллара США к корзине из шести других основных валют — евро, иены, фунта стерлингов, канадского доллара, шведской кроны и швейцарского франка. На рубль такая динамика доллара может продолжать оказывать давление, которое в августе может усилиться, особенно если Минфин на фоне мощного июльского подъема цен на нефть увеличит объемы покупки валюты, отмечают во Freedom Global. Более подробный аналитический разбор о том, что будет с курсом рубля в августе, можно прочитать в материале «РБК Инвестиций». Читайте «РБК Инвестиции» в «Максе».