«Сложности есть»: могут ли вырасти акции «Аэрофлота»

Сдерживающим фактором для выручки «Аэрофлота» является обновление флота, поскольку притока новых самолетов нет, сообщила старший аналитик Альфа-банка Анастасия Егазарян на Радио РБК. С другой стороны, этот фактор поддерживает рентабельность, однако, как показывает практика, если растет флот, то растет и выручка. Спрос на услуги компании есть, она может увеличивать частоту рейсов, несмотря на внешние ограничения. Например, по итогам июля международный трафик «Аэрофлота» вырос на 20%, следует из операционных данных компании. Пока что основным драйвером для эмитента остается ценовой фактор, а рост выручки, возможно, будет сопоставим с инфляцией или даже окажется меньше. В 2026 году ожидается снижение маржинальности, что связано с ростом затрат на топливо. В абсолютном выражении размер дивидендов снизится, но из-за просадки котировок дивдоходность может остаться на уровне 10%.