S&P допустило потерю Германией высшего кредитного рейтинга из-за долгов

Рейтинговое агентство S&P предупредило о возможном лишении Германии высшего кредитного рейтинга AAA. Причиной названы рекордный уровень госдолга и стагнация экономики. В агентстве заявили, что рейтинг окажется под угрозой, если фактические экономические показатели страны значительно отклонятся от прогнозов. Понижение рейтинга, как отмечает Bild, способно спровоцировать резкий рост процентных ставок по немецким государственным облигациям.

Госдолг ФРГ достиг 65,2% ВВП, что существенно превышает показатели Нидерландов (47,9%), Швеции (35,3%) и Дании (27,7%). Для сравнения, долговая нагрузка США вдвое больше немецкой, однако статус доллара как мировой валюты дает Вашингтону преимущество при новых заимствованиях. В 2026 году бюджет Германии предусматривает расходы в размере €629 млрд, из которых €196,5 млрд пойдут на обслуживание новых долгов. Затраты на выплаты по долгам стремительно растут: €30 млрд в 2026 году, €42 млрд в 2027-м и €81 млрд к 2030 году, тогда как в 2021-м на эти цели тратилось лишь €4 млрд.

Экономист Вероника Гримм предупреждает, что выход из кризиса возможен только через реформы, однако время уходит. Пример Греции демонстрирует: критически важны не только объем долга, но и доверие инвесторов. При резком росте задолженности и отсутствии экономического развития последствия могут быть тяжелыми. Экономика Германии в 2025 году выросла лишь на 0,2%, а два предыдущих года показывала сокращение. Высокие долги угрожают и сбережениям граждан: экономист Юрген Маттес опасается, что ЕЦБ будет удерживать низкие ставки, чтобы не усугублять долговой кризис, что лишит вкладчиков доходности. В худшем случае регулятор не сможет решительно бороться с инфляцией, и сбережения продолжат терять покупательную способность.

В апреле S&P подтвердило рейтинг Германии на уровне «AAA/A-1+» со стабильным прогнозом, отмечая поддержку роста за счет бюджетного стимулирования в 2026–2027 годах. Однако внешние риски, включая конфликт на Ближнем Востоке, могут замедлить восстановление. В июле Bloomberg сообщил о планах Германии увеличить чистый объем заимствований в 2027 году до €118 млрд, что на 7% выше апрельского прогноза. Причиной названы снижение налоговых поступлений, рост расходов на обслуживание долга и дополнительные потребности Федерального агентства по трудоустройству. Министр финансов ФРГ Ларс Клингбайль обосновал увеличение долга модернизацией вооруженных сил, заявив о намерении наверстать упущенное в оборонных расходах в течение следующих 20 лет.

Шкала кредитных рейтингов S&P включает следующие уровни: AAA — высший уровень надежности, AA — очень высокая надежность, A — высокая надежность с уязвимостью к кризисам, BBB — средний уровень, BB — умеренный риск, B — высокий риск, CCC — критическое состояние, CC — очень высокий риск дефолта, C — банкротство близко, D — дефолт.