В Альфа-банке увидели риски роста доллара до ₽90–95 в 2026 году

Аналитики Альфа-банка сохраняют прогноз по курсу доллара на уровне ₽87,2 до конца года, но признают рост рисков смещения показателя в диапазон ₽90–95. Оценки центра макроэкономического анализа банка приводятся в обзоре «Альфа-Инвестиций».

Согласно прогнозу, рубль будет плавно ослабевать: в сентябре и октябре ожидается курс ₽86 за доллар, в ноябре — ₽86,4, в декабре — ₽87,2. По юаню прогноз составляет ₽12,9 в сентябре, ₽12,8 в октябре, ₽12,9 в ноябре и ₽13 в декабре. Официальный курс ЦБ на пятницу, 28 августа, установлен на уровне ₽85,95 за доллар, ₽100,3 за евро и ₽12,77 за юань.

Эксперты отмечают, что валовый доход от морского экспорта сырой нефти снизился до $1,7 млрд в неделю, но остается вблизи двухлетних максимумов, исключая пиковые значения апреля-июня. Это поддержит приток валюты на внутренний рынок в сентябре. Однако динамика спроса на валюту неоднозначна: ожидается снижение туристического спроса, но рост импортных операций для стабилизации топливного рынка, где с 17 по 24 августа цены на бензин выросли на 0,83% за неделю.

Структура торговли за первое полугодие 2026 года, включая ускоренный рост импорта из Китая, указывает на нарастание нехватки юаней, что усилит давление на рубль во втором полугодии. На этой неделе евро на форексе превысил ₽100 впервые с 19 марта, а доллар в моменте поднялся выше ₽87. Нефть марки Brent откатилась к нижней границе диапазона $85–90 за баррель.

Август традиционно неблагоприятен для рубля: за последние 28 лет в 20 случаях доллар укреплялся. Однако в 2025 году курс снизился на 0,22%, а с начала августа 2026 года доллар потерял более 8% к рублю.