Ключевая ставка ЦБ, акции, облигации, рубль и цены на нефть: дайджест

В 13:30 мск Банк России объявит решение по ключевой ставке, в 15:00 мск начнется пресс-конференция главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. Большинство экономистов, опрошенных РБК, ожидают сохранения ставки на уровне 14%, однако несколько экспертов допускают снижение на 25 б.п.

Аргументами в пользу сохранения ставки выступают неопределенность с инфляцией, в том числе из-за ситуации на топливном рынке, неясность параметров бюджета, ускорение кредитования, рост денежной массы, ослабление рубля и геополитическая напряженность. Сторонники понижения ссылаются на снижение инфляции в августе, замедление экономики, ужесточение денежно-кредитных условий, падение инфляционных ожиданий населения и нормализацию ситуации на рынке труда. Независимо от решения ЦБ, скорее всего, сохранит осторожную риторику и подчеркнет зависимость дальнейших шагов от поступающих данных, считает стратег «СберИнвестиций» Дмитрий Макаров.

В четверг индекс Мосбиржи IMOEX2 подскочил на 2,21%, до 2310,39 пункта, на фоне роста цен на нефть и подорожания акций нефтегазовых компаний. Индекс ОФЗ RGBI прибавил 0,11%, до 113,8 пункта, курс юаня на Мосбирже упал на 1,07%, до 12,53 руб., обновив минимум за две недели. Утром в пятницу IMOEX2 снижается на 0,43%, до 2300,45 пункта. Эксперт «БКС Мир инвестиций» Михаил Зельцер отметил, что сохранение ставки уже заложено в цены акций, а ключевое значение будет иметь риторика.

Аналитик УК «Альфа-Капитал» Денис Приходько полагает, что сигнал ЦБ о возможном продолжении цикла снижения на ближайших заседаниях вызовет умеренно позитивную реакцию рынка акций, тогда как более жесткий сигнал окажет давление. По его словам, эффект одного снижения на 25 б.п. не стоит переоценивать — для устойчивого роста важнее уверенность в продолжительном цикле смягчения ДКП. Зельцер считает, что без сюрпризов от ЦБ индекс RGBI останется вблизи 114 пунктов. Глава аналитического департамента «Цифра брокер» Наталия Пырьева полагает, что рубль вряд ли сильно отреагирует на решение ЦБ, поскольку оно не изменит стоимость денег в экономике в моменте; для рубля важнее внешние факторы — динамика цен на экспортные товары и ситуация с импортом нефтепродуктов.

Цена ноябрьского фьючерса на нефть Brent в четверг, 10 сентября, выросла на 6,34%, до $107,63 за баррель, на пике котировки достигали $109,68. Обострение конфликта между США и Ираном усилило опасения перебоев с поставками энергоносителей, пишет Trading Economics. Поддерживаемые Ираном хуситы взяли под контроль йеменский порт Моха на Красном море, что угрожает еще одному маршруту поставок нефти с Ближнего Востока — через Баб-эль-Мандебский пролив. Аналитик Freedom Global Владимир Чернов в базовом сценарии ожидает Brent в диапазоне $95–110 за баррель в ближайшие недели; при новых перебоях поставок котировки могут закрепиться выше $110, при снижении напряженности — вернуться в район $85–95. По его словам, текущие цены выше $100 отражают в большей степени геополитическую премию, чем устойчивый дефицит нефти. Утром 11 сентября Brent на максимуме поднималась на 2,17%, до $109,97, затем развернулась и к 8:06 мск снижается на 0,39%, до $107,22.

Корпоративные события: «Аэрофлот» опубликует операционные результаты за август 2026 года. Другие важные события: саммит БРИКС в Индии 11–13 сентября; CME Group запустит круглосуточные торги фьючерсами на серебро (100 унций); Британия — ВВП за июль в 09:00 мск; ежемесячный доклад МЭА по рынку нефти в 11:00 мск; Швейцария — выступление главы ЦБ в 12:15 мск; Россия — ключевая ставка в 13:30 мск и пресс-конференция ЦБ в 15:00 мск; США — потребинфляция за август в 15:30 мск; Россия — торговый баланс за июль в 16:00 мск; США — индекс настроения потребителей Мичиганского университета и потребительские инфляционные ожидания за сентябрь в 17:00 мск; еврозона — выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард в 17:00 мск; США — отчет WASDE в 19:00 мск; Россия — потребинфляция за август в 19:00 мск; США — федеральный бюджет за август в 21:00 мск.