Эксперт объяснил рост ставок по вкладам при сохраненной ключевой ставке

Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 российских банков растет 12 недель подряд, достигнув в первой декаде сентября 12,984% годовых. Это происходит вопреки тому, что регулятор за тот же период снизил ключевую ставку на 0,25 п.п. Столь длительного периода разнонаправленной динамики депозитных ставок и ключевой ставки не фиксировалось, если опираться на данные индекса Frank RG100.

Профессор Российской экономической школы Олег Шибанов объяснил ситуацию ошибкой коммерческих банков в оценке траектории ключевой ставки. По его словам, банки недооценили готовность Центрального Банка бороться с инфляцией высокими ставками. Снижение доходности по вкладам, которое они давали ранее, было связано с расчетом на более пологое снижение ключевой ставки. Этого не произошло.

Ситуацию усугубляет неравномерность ликвидности в банковском секторе. Российские подразделения трудностей не испытывают, тогда как в других банках наблюдается дефицит ликвидности.

Шибанов скептически оценивает вероятность того, что банки предложат доходность выше ключевой ставки. Он отметил, что ситуация уже пришла к равновесию, и банки вряд ли будут повышать ставки еще. Отвечая на вопрос об изменении модели финансового поведения россиян, эксперт указал на рост обязательных расходов, таких как ЖКХ и электроэнергия.

Последний раз ставки по вкладам в России росли вопреки движению ключевой ставки в 2023 году: тогда ставка сохранялась, а доходность депозитов росла, но это происходило незадолго до начала нового цикла ужесточения денежно-кредитной политики.