Бюджет, рынок акций, металлурги и дивидендный гэп «Хэдхантера»: дайджест

В четверг, 24 сентября, индекс Мосбиржи IMOEX достигал максимума в 2334,05 пункта, а минимума — 2289,96 пункта. Продажи на российском рынке акций начались после внесения Минфином в правительство проекта бюджета на 2027–2029 годы, предусматривающего налоговую донастройку: повышение ставки НДФЛ на пассивные доходы с 13–15% до 13–22%, повышение НДС до 22% для трансграничных покупок и посылок из-за рубежа, а также введение временного налога на сверхприбыль за 2025 год в размере 30% от дохода для цветной металлургии (кроме золотодобычи) и минеральных удобрений, для золотодобычи — 20%.

По итогам основных торгов в понедельник индекс Мосбиржи закрылся на уровне 2312,35 пункта. Индекс РТС упал на 0,6%, до 857,94 пункта. Индекс IMOEX2 завершил день на отметке 2310,9 пункта (-0,76%). На утренних торгах в пятницу, 25 сентября, индекс IMOEX2 к 08:01 мск снизился на 0,4%, до 2302,1 пункта. В четверг глава РФПИ Кирилл Дмитриев встретился в Нью-Йорке с посланниками президента США Дональда Трампа — Стивом Уиткоффом и Джаредом Кушнером для обсуждения американо-российского сотрудничества и мирного урегулирования конфликта на Украине. Аналитик «Цифра брокер» Дмитрий Вишневский ожидает, что в пятницу индекс Мосбиржи продолжит торговаться в диапазоне 2250–2350 пунктов.

Лидерами падения в индексе Мосбиржи в четверг стали акции сектора цветной металлургии: «Норникель» упал на 6,15%, «Русал» — на 5,21%, «Эн+» — на 4,1%. Хуже рынка были также акции черной металлургии и производителей удобрений. В золотодобыче динамика была разнонаправленной: «Селигдар» потерял 1,01%, «Полюс» подорожал на 4,23%. Минфин предлагает ввести налог для отдельных добывающих организаций в размере 30% от дополнительного дохода вследствие роста мировых цен на твердые полезные ископаемые к уровню базового 2025 года (по золоту — 20%).

Аналитик Freedom Global Владимир Чернов считает последствия налоговых изменений для компаний очень заметными: часть дополнительного дохода будет уходить в бюджет, что снизит прибыль, свободный денежный поток и дивидендную базу. Во Freedom Global поставили таргеты по акциям «Полюса», «Селигдара», «Норникеля» и «ФосАгро» на пересмотр. Руководитель направления «Альфа-Инвестиций» Василий Карпуни отметил, что падение капитализации «Норникеля» уже превысило оценку последствий от дополнительного налога — компания потеряла около ₽120 млрд стоимости.

В пятницу, 25 сентября, акции «Хэдхантера» последний день торгуются с дивидендами: за первое полугодие акционеры получат по ₽200 на акцию, дивдоходность — 6,9%. В субботу в акциях будет дивидендный гэп, который при нейтральных настроениях может закрыться за 1–3 месяца, а при ухудшении сентимента — до полугода. Последний день покупки акций под дивиденды: ММЦБ — ₽2,74 на акцию, выплата 12 октября, доходность 2,7%; «Хэдхантер» — ₽200 на акцию, выплата 12 октября, доходность 6,9%.

Другие важные события: в Китае выходной, биржи закрыты; США — заказы на товары длительного пользования за август в 15:30 мск; индекс настроения потребителей Мичиганского университета за сентябрь в 17:00 мск; число активных буровых установок от Baker Hughes в 20:00 мск.