FT рассказал о «трещинах» в буме ИИ-инфраструктуры США на $10 трлн

Бум инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта в США стоимостью $10 трлн столкнулся с серьезными трудностями: задержками строительства дата-центров, ростом стоимости заимствований и сопротивлением местных жителей. Это ставит под угрозу сотни проектов и усиливает сомнения инвесторов в окупаемости масштабных вложений, сообщает Financial Times.

По данным аналитической компании RegLayer, как минимум 47 крупных проектов дата-центров в США были отложены, отменены или заблокированы. Аналитики Bernstein в октябре оценили реалистичными лишь около 35% запланированных в стране проектов. Кроме того, более 1 тыс. населенных пунктов в США в этом году пытались ввести моратории или другие ограничения на строительство инфраструктуры для ИИ.

Развитие отрасли зависит от способности новых облачных провайдеров, так называемых неооблаков, привлечь финансирование для масштабного строительства. Высокие процентные ставки, инфляция и ухудшение ситуации на рынке облигаций усилили сомнения инвесторов в том, что доходы ИИ-компаний, включая OpenAI и Anthropic, покроют их расходы. На этом фоне инвесторы начали активнее избавляться от долговых обязательств компаний, связанных с ИИ-инфраструктурой: акции облачного провайдера CoreWeave за неделю подешевели почти на 25%. Компании SB Energy, принадлежащая SoftBank, и Firmus, которую поддерживает Nvidia, отложили или заморозили планы выхода на биржу. OpenAI также отложила собственное IPO.

Проблемы затронули и строительство отдельных объектов. В частности, задержки возникли на нескольких площадках Oracle, связанных с проектом Stargate стоимостью $500 млрд, который OpenAI развивает для создания дата-центров. Перенос сроков может позволить заказчикам отказаться от контрактов, если объекты не будут готовы вовремя, а подрядчикам — потребовать дополнительного финансирования.

При этом масштаб инвестиций в отрасль остается беспрецедентным. По оценке экономиста Колумбийской школы бизнеса Стейна ван Ньювербурга, расходы США на ИИ-инфраструктуру с 2025 по 2032 год могут превысить $10 трлн — около 3,6% ВВП страны ежегодно. Однако теперь инвесторы внимательнее оценивают риски таких вложений, а получить разрешения на строительство и подключение дата-центров к электросетям становится сложнее.

Между тем в конце июля Financial Times писал, что Google, Amazon, Microsoft и Meta (признана экстремистской организацией и запрещена в России) с начала бума искусственного интеллекта в 2023 году потратили на инвестиции в общей сложности $1,1 трлн. Газета также отмечала, что в этом году IT-гиганты планируют направить $745 млрд на строительство дата-центров, закупку передовых чипов и создание вычислительных мощностей. Окупаемость части этих вложений зависит от способности OpenAI и Anthropic привлекать средства для оплаты вычислений.

По данным компаний, инвестиции уже способствуют росту выручки, особенно в сфере облачных вычислений. При этом увеличение расходов усилило нагрузку на цепочки поставок и привело к дефициту памяти, что негативно отразилось в том числе на Apple, несмотря на то, что компания выбыла из гонки за ИИ.