WSJ узнала, как стратегия «покупай, занимай, умирай» помогла покупке WBD

Основатель Oracle Ларри Эллисон профинансировал сделку своего сына Дэвида Эллисона по покупке Warner Bros. Discovery за счет масштабных займов. Вместо продажи крупного пакета акций Oracle на $7,5 млрд миллиардер привлек кредиты под залог своих активов, сообщает The Wall Street Journal.

6 октября Paramount Skydance закрыла сделку по поглощению Warner Bros. Discovery. В конце сентября генпрокуроры ряда штатов США заключили соглашение, снявшее юридические препятствия для слияния. Дэвид Эллисон возглавил голливудский конгломерат, переименованный в Skydance, в который вошли CBS, Paramount Pictures, HBO, CNN и студия Warner Bros.

Борьба за Warner Bros. длилась почти год: в декабре Warner договорилась о продаже Netflix, но Дэвид Эллисон повышал ставки. В феврале Paramount Skydance сделала руководству студии «лучшее предложение», и Netflix отказался от притязаний. Сделка сопровождалась исками генпрокуроров, однако Paramount урегулировала вопросы, пообещав в том числе сохранить независимость новостной службы CNN.

По данным издания, Эллисон нарастил заимствования, предоставив в качестве обеспечения акции не только Oracle, но и Tesla, SpaceX и Paramount Skydance. В финансировании участвуют Citigroup, HSBC, JPMorgan, UBS и BNP Paribas. Кредитные линии вместо продажи активов позволяют реализовать стратегию «buy, borrow, and die» («покупай, занимай, умирай»), сохраняя контроль над капиталом и избегая налога на прибыль от продажи акций.

Метод налогового планирования «купи, займи, умри» предполагает владение растущими активами, займы под их залог вместо продажи с уплатой налога и переход активов наследникам после смерти владельца с пересчетом стоимости по рыночной цене, что обнуляет накопленный налог на прибыль. По оценкам аналитиков, объем залога в виде акций Oracle в некоторых банках вырос почти втрое — с 30 до 87 млн акций, что может соответствовать ликвидности в несколько миллиардов долларов. Совет директоров Oracle подтверждает, что долговая нагрузка Эллисона остается под контролем и не создает рисков для компании.