УК «Первая» запустила фонд на облигации секьюритизации для «неквалов»

УК «Первая» запустила биржевой фонд для неквалифицированных инвесторов, состоящий преимущественно из облигаций, выплаты по которым обеспечиваются за счет траншей по кредитам. Фонд получил название БПИФ «Первая — Фонд Разумный капитал» (SECR).

Приоритетные активы фонда — облигации секьюритизации, ориентированные преимущественно на потребительские кредиты. Инвестиционная декларация также допускает приобретение облигаций с переменным купоном и сделки обратного РЕПО с облигациями и клиринговыми сертификатами участия. Ключевые параметры фонда: доступен для неквалифицированных инвесторов, предусматривает активное управление, стоимость пая при формировании — ₽10. Бенчмарк состоит из 20% индекса RUONIA, 40% индекса Мосбиржи облигаций с переменным купоном (RUFLBITR) и 40% Индекса Мосбиржи корпоративных облигаций (RUCBITR1Y). Максимальный размер вознаграждений УК, спецдепозитария, регистратора и биржи — 1,1% от среднегодовой стоимости чистых активов, прочие расходы — 0,2%.

Генеральный директор УК «Первая» Андрей Бершадский отметил, что рынок секьюритизации значительно вырос за последние годы, а сегмент облигаций секьюритизации оказался интересен частным инвесторам за счет повышенной доходности. По его словам, на рынке еще не было биржевого фонда на подобные бумаги, чьи паи были бы доступны для неквалифицированных инвесторов. Управляющие компании активно включают эти бумаги в свои фонды, но специализированного биржевого фонда для неквалифицированных инвесторов до сих пор не было; УК «Первая» активно работает с облигациями секьюритизации и создала решение, объединяющее достоинства сложного финансового инструмента и параметры розничного инвестиционного продукта.

Управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи Владимир Овчаров сообщил, что за девять месяцев на бирже было размещено выпусков неипотечной секьюритизации почти на ₽600 млрд, что более чем в полтора раза превышает уровень аналогичного периода прошлого года. Доля таких бумаг занимает 8,3% от всего объема размещений в корпоративном сегменте, значительное развитие получила секьюритизация потребительских кредитов.

В сентябре 2026 года розничные инвесторы нарастили покупки долговых бумаг корпоративного сектора до ₽158 млрд, следует из «Обзора рисков финансовых рынков» Банка России. Основной объем вложений пришелся на высококачественные облигации, в том числе на неипотечные секьюритизированные облигации — 49% всех покупок граждан. Объем размещений секьюритизированных ценных бумаг в сентябре вырос втрое, составив рекордные ₽479 млрд, размещенный объем практически равномерно распределен между ипотечной (55%) и потребительской секьюритизацией (45%).