Акции российских девелоперов взлетели. Почему и что будет дальше

В среду, 28 октября, на торгах Московской биржи произошел резкий рост акций российских застройщиков без очевидных новостных поводов. Лидером стали бумаги «Группы ЛСР» (LSRG), подскочившие на 32,86% к закрытию предыдущего дня и достигшие пика в 879,8 рубля. На фоне такой динамики биржа была вынуждена запустить дискретный аукцион по этим акциям.

Дискретный аукцион — это механизм, применяемый для снижения волатильности. Он вводится вместо обычных торгов, если цена акции отклоняется от закрытия основной сессии предыдущего дня более чем на 20% в течение пяти минут подряд. Сессия состоит из трех аукционов по десять минут, после чего торги возобновляются в стандартном режиме.

Положительная динамика наблюдалась и у других девелоперов: акции «Самолета» (SMLT) выросли на 11,91% (максимум — 268,6 рубля), «Эталона» (ETLN) — на 12,01% (до 24,42 рубля), «Глоракса» (GLRX) — на 2,79% (до 40,42 рубля). Вечером того же дня девелопер анонсировал байбэк: совет директоров установил цену выкупа в 675 рублей за бумагу. На этом фоне котировки за минуту упали на 10,5% до минимума 708,8 рубля (данные на 16:59 мск), однако к закрытию торгов во вторник бумаги продолжили рост на 7,3%.

Аналитики связывают рост с разными факторами. Старший аналитик «БКС Мир инвестиций» Артем Перминов предположил, что триггером стал скачок бумаг ЛСР. Старший аналитик «Риком-Траст» Валерия Попова назвала движение «Самолета», «Эталона» и «Глоракса» выраженно техническим, указав на отсутствие значимых фундаментальных драйверов и сценарий классического шорт-сквиза. Главный аналитик по финансовым рынкам «Вектор Капитала» Алексей Головинов также отметил рост без свежих новостей. Аналитик Freedom Global Владимир Чернов связал повышенный спрос со спекулятивными покупками и ожиданиями корпоративных событий, включая возможные дивидендные решения.

В «Риком-Траст» полагают, что в ближайшей перспективе рост котировок следует рассматривать преимущественно как спекулятивный, поскольку фундаментальные факторы остаются негативными. По словам Поповой, сектор под структурным давлением: высокая ключевая ставка увеличивает стоимость проектного финансирования, а корректировки ипотечных программ сдерживают спрос. Наиболее вероятный сценарий — постепенное возвращение котировок к уровням, предшествовавшим резкому скачку. В «БКС Мир Инвестиций» назвали целевые цены на 12 месяцев: «Группа ЛСР» — 580 рублей, «Самолет» — 310 рублей, «Эталон» — 20 рублей.