ФРС США сохранила ставку на уровне 3,75–4%

Федеральная резервная система США по итогам заседания 27-28 октября сохранила ставку на уровне 3,75-4% годовых. На предыдущем заседании регулятор поднял ставку впервые с июля 2023 года, до этого оставляя ее без изменений пять раз подряд. Это четвертое по счету заседание после смены главы ФРС — с конца мая этот пост занимает Кевин Уорш.

В 2025 году президент США Дональд Трамп неоднократно критиковал Джерома Пауэлла, бывшего тогда главой ФРС, за недостаточно быстрое снижение ставки, и призывал его уйти в отставку. В конце января 2026 года Трамп выдвинул на пост председателя ФРС своего консультанта Кевина Уорша, 22 мая тот принес присягу. На сентябрьском заседании Уорш впервые повысил ставку — как писал Bloomberg, президент подверг резкой критике такое решение и возложил вину на коллег Уорша. Еще одно повышение на этой неделе, всего за несколько дней до промежуточных выборов, может спровоцировать яростную реакцию Белого дома, отмечало агентство.

Итоговое решение совпало с ожиданиями опрошенных Reuters экспертов: 94 из 100 экономистов ожидали сохранения ставки в диапазоне 3,75-4%. При этом все 100 участников опроса прогнозируют повышение в декабре — резкий разворот по сравнению с прошлым месяцем, когда такой сценарий допускали менее половины опрошенных. 38 из 92 респондентов ожидают как минимум еще двух повышений, тогда как в сентябрьском опросе такого мнения придерживалась лишь пятая часть участников. Большинство экспертов, опрошенных Bloomberg, также прогнозировало сохранение ставки.

«Экономика сильная, инфляция высокая. На самом деле нет причин так беспокоиться о повышении процентных ставок — это самое простое решение. К сожалению, ФРС на самом деле не предпринимает более решительных действий для решения проблемы. Регулятор топчется на месте и, возможно, даже начинает отставать», — заявил старший экономист по США в Mizuho Securities Алекс Пелле. «Я не ожидаю никаких изменений — думаю, что в декабре они снова повысят ставку», — отметил главный экономист Santander US Capital Markets Стивен Стэнли, по словам которого самая сложная часть заседания — объяснить, почему повышение не состоялось в октябре и почему декабрьский вариант остается в силе. «Когда в сентябре они пошли на повышение, причиной назвали то, что инфляция начинает вызывать беспокойство. С тех пор инфляция в конечном итоге только ухудшилась», — заявил глава отдела экономики США в Bank of America Адитья Бхаве, прогнозировавший неожиданное повышение ставки на текущем заседании.

Согласно медианным оценкам участников опроса, индекс цен расходов на личное потребление — предпочитаемый ФРС показатель инфляции — в ближайшие кварталы будет превышать целевой уровень более чем на 1 п.п., возвращения к цели не ожидается как минимум до 2028 года. Негативное влияние на экономику оказывает и более высокая стоимость заимствований, а риск рыночной коррекции, связанной с искусственным интеллектом, в преддверии промежуточных выборов может резко ужесточить финансовые условия, сообщили в Bloomberg Economics.

На заседании 15-16 сентября вместе с решением по ставке ФРС представила новый макропрогноз. Ожидания по росту ВВП в этом году улучшены до 2,3% вместо 2,2%. Инфляция к концу 2026 года прогнозируется на уровне 3,7% вместо июньских 3,6%, на 2027 год прогноз остался на уровне 2,3%, в 2028 году — 2,1% вместо 2%. Прогнозная ставка к концу 2026 года предполагается на уровне 4,1% вместо 3,8%, в 2027 году — 4,1% вместо 3,6%, в 2028 году — 3,9% вместо 3,4%.

ФРС — независимое федеральное агентство, выполняющее роль центробанка США: проводит денежно-кредитную политику и регулирует финансовую систему страны. Совет управляющих — руководящий орган ФРС из семи членов, включая председателя; они назначаются президентом и утверждаются конгрессом. Совет проводит национальную денежно-кредитную политику, осуществляет надзор над 12 окружными резервными банками, контролирует и регулирует банковскую систему.