Хотимский призвал расследовать каждый дефолт на рынке облигаций

Первый заместитель председателя правления Совкомбанка Сергей Хотимский на Форуме Московской биржи по корпоративному управлению призвал расследовать каждый дефолт на рынке облигаций. По его мнению, необходимо установить, были ли риски известны инвесторам и эмитенту уже на этапе размещения бумаг.

Хотимский указал, что история одного из эмитентов, допустившего крупный дефолт, началась задолго до последних событий. IPO компании в конце 2023 года он назвал «позорным» и сравнил распродажу ценных бумаг с ситуацией вокруг финансовой пирамиды МММ. Банкир отметил, что институциональные инвесторы изначально избегали участия в размещении, и подчеркнул: «История длинная. Она с 2023 года должна начинаться, а не со смены аудитора».

Ключевой вопрос расследования, по словам Хотимского, заключается в том, стало ли ухудшение положения компании результатом объективных экономических причин или инвесторам предложили бумаги, когда проблемы эмитента уже были известны. Эмитента он прямо не назвал, но указал на срок проведения IPO в конце 2023 года и последующее падение стоимости бумаг. Эти обстоятельства совпадают с историей «ЕвроТранса»: компания вышла на биржу в ноябре 2023 года, привлекла около 13,5 млрд рублей по цене 250 рублей за акцию, а к текущему моменту цена одной акции составляет 21,35 рубля (падение на 91,46% с момента IPO).

7 сентября «ЕвроТранс» допустил полноценный дефолт по купонным выплатам по всем выпускам биржевых облигаций — семи выпускам биржевых и трем выпускам корпоративных облигаций общим объемом 27,1 млрд рублей. Цены на облигации эмитента по состоянию на 11:35 мск 29 октября находятся в диапазоне от 3,66% до 6,19%. Причиной неисполнения обязательств эмитент назвал «временную нехватку свободных денежных средств на счетах из-за неравномерного поступления выручки».

Проблемы с исполнением обязательств начались еще в марте, когда компания не смогла выкупить «народные» облигации, объяснив это техническим сбоем. В начале апреля был допущен технический дефолт по биржевым облигациям, 23 апреля — по ЦФА, за чем последовала череда техдефолтов по всем видам инструментов. Кульминацией стал полноценный дефолт 5 августа, после чего Московская биржа перевела все выпуски облигаций в режим торгов Д. Кроме того, в июле 2026 года о намерении подать иск о банкротстве «ЕвроТранса» заявил банк «Россия», в середине октября соответствующий иск подал Сбербанк. В сентябре были задержаны топ-менеджеры компании по делу о хищении моторного топлива, а суд арестовал 44% акций «ЕвроТранса» стоимостью около 1,6 млрд рублей, принадлежащих председателю совета директоров Игорю Мартышову.

В сентябре 2026 года заместитель председателя Банка России Михаил Мамута сообщил, что регулятор изучает ситуацию вокруг акций «ЕвроТранса» на предмет возможного использования инсайдерской информации и манипулирования рынком. Ранее глава наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов заявил о необходимости расследовать кейс «ЕвроТранса», чтобы не допустить повторения подобной ситуации: отсутствие реакции на невыполнение обязательств перед инвесторами может создать прецедент для других эмитентов и негативно повлиять на развитие рынка облигаций и цифровых финансовых активов (ЦФА).