«Эйлер» назвал перспективные акции IT-сектора на ноябрь

Аналитики инвесткомпании «Эйлер» определили фаворитов ТМТ-сектора на ноябрь. Наиболее перспективными эксперты считают компании, акции которых в последние месяцы демонстрировали отстающую динамику относительно сектора в целом. В качестве тактических фаворитов выделены бумаги «Ростелекома», «Аренадаты» и «Хэдхантера».

С начала года обыкновенные акции «Ростелекома» подешевели на 31,03%. В мае компания представила новую стратегию развития, предполагающую удвоение дивидендного потока в 2026–2030 годах по сравнению с предыдущим пятилетним циклом, а в первом полугодии 2026 года нарастила выручку цифровых сервисов на 21% год к году. В третьем квартале аналитики ожидают сохранения двузначных темпов роста ключевых цифровых направлений, прежде всего ЦОД и облачных сервисов. По их оценкам, «Ростелеком» торгуется с мультипликатором 2,1х EV/EBITDA за 2027 год — с дисконтом к аналогичному показателю МТС в 26% против среднего исторического уровня в 10%.

28 мая совет директоров «Ростелекома» рекомендовал выплатить дивиденды за 2025 год в размере ₽2,71 на оба типа акций, что на тот момент давало дивдоходность 5,1%. В апреле 2025 года была утверждена дивидендная политика на 2024–2026 отчетные годы, распространяющаяся на выплаты в 2025, 2026 и 2027 годах: компания стремится направлять не менее 50% чистой прибыли по МСФО. За 2024 год акционеры получили ₽6,25 на привилегированную и ₽2,71 на обыкновенную акцию.

За последние два месяца акции «Аренадаты» выросли почти на 10% против роста индекса информационных технологий около 18%. Аналитики полагают, что результаты за третий квартал могут способствовать позитивной переоценке бумаг: ожидается ускорение роста выручки по сравнению с первым полугодием и положительная динамика OIBDAC и NIC, в том числе за счет низкой базы прошлого года и оптимизации операционных расходов. Мультипликатор EV/EBITDAC «Аренадаты» за 2027 год оценивается в 3,3х — дисконт 38% к другим российским разработчикам ПО. Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2025-го и первого квартала 2026 года на общую сумму ₽1,4 млрд, или ₽6,43 на акцию; политика предполагает направление не менее 50% скорректированной чистой прибыли.

С учетом низкой активности работодателей финансовые результаты «Хэдхантера» за третий квартал, по оценкам аналитиков, укажут на умеренный рост выручки при рентабельности по скорректированной EBITDA выше 50%. В день публикации результатов менеджмент проведет День инвестора и расскажет о перспективах роста и развитии новых продуктов, в том числе на основе технологий ИИ; наряду с программой обратного выкупа это может поддержать акции. Совет директоров рекомендовал выплатить за первое полугодие 2026 года дивиденды в размере ₽200 на акцию; политика предполагает ежегодную выплату от 60 до 100% скорректированной чистой прибыли. В октябре 2024 года компания объявила о спецдивидендах в размере ₽907 на акцию с доходностью выше 20%; выплата стала возможна после переезда «Хэдхантера» в Россию осенью 2024 года, тогда же Мосбиржа возобновила торги под тикером HEAD.

В октябре индекс информационных технологий Мосбиржи вырос на 12% на фоне общей позитивной динамики рынка акций. Фавориты инвесткомпании — «Базис» и Positive Technologies — прибавили 38,17% и 21,81% соответственно, при этом акции «Яндекса» подешевели почти на 2% на фоне инцидентов с ЦОД.