Крупная УК ЗПИФ предложила Минфину два варианта налогообложения фондов

Управляющая компания «Современные фонды недвижимости» (СФН) предложила Минфину альтернативную модель налогообложения закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ). Об этом в эфире программы «Рынки.Главное» на телеканале и Радио РБК сообщила генеральный директор УК Елена Черных. Ранее Минфин предложил облагать 15% налогом пассивные доходы закрытых и интервальных паевых инвестфондов, законопроект прошел первое чтение в Госдуме.

Черных назвала два варианта, которые считает более оптимальными, чем заложенные в законопроекте. Первый — уплата налога фондом по ставке 15% без учета расходов самого фонда, если ЗПИФ не распределяет инвестиционный доход между пайщиками. Второй — обязательное распределение дохода между пайщиками в размере не менее 70%, но в этом случае налог переносится с ЗПИФ на уровень пайщиков. Такой налоговый дизайн предлагается распространить на все ЗПИФы для «квалов», при этом фонды смогут сами выбрать приемлемую модель.

«Не важно, сколько пайщиков, важно — ты распределяешь доход или нет. Если распределяешь 70% дохода — не платишь 15%. Вот этот выбор позволит рынку строить разные стратегии, дело в том, что 15% лучше, чем 22%, если ты хочешь реинвестировать, то есть твоя задача наращивать капитал, то ты будешь платить 15% и не будешь распределять доход среди пайщиков», — объяснила она. Порог в 70% Черных назвала консенсусом рынка: при большем проценте фонд практически лишается ресурсов для реинвестирования.

В проект бюджета правительство заложило план поступлений от налогов на фонды в размере 100 млрд рублей ежегодно. Черных уверена, что предложенная схема позволит государству собрать заявленный объем «и даже больше», просто выплаты будут осуществляться в форме НДФЛ.

Законопроект о введении 15% налога на пассивные доходы ЗПИФ (проценты, дивиденды, роялти и арендные доходы) прошел первое чтение в Госдуме. Сейчас ПИФы не платят налог на прибыль — налог возникает на уровне пайщика при продаже паев или получении выплат пассивного дохода, однако эти выплаты могут откладываться на неопределенный срок с целью налоговой оптимизации. Поправки предусматривают, что налоговые выплаты от фонда впоследствии будут засчитаны при налогообложении пайщиков. Новый механизм может заработать с 1 января 2027 года. Ранее «Ведомости» со ссылкой на двух чиновников писали, что Минфин обсуждает с бизнесом поправки ко второму чтению и готов сохранить для ряда ЗПИФов действующий механизм уплаты налога в момент погашения или продажи паев.

Предложение о переносе налогообложения на уровень пайщиков ранее озвучивали и другие профучастники. В начале ноября более 80 управляющих компаний обратились в правительство, Госдуму и администрацию президента с просьбой пересмотреть предложенный механизм налогообложения пассивного дохода ЗПИФов для «квалов». Управляющие выразили опасение, что фактическая фискальная нагрузка на прибыль фонда превысит его рентабельность, поскольку предлагаемый налог фактически является оборотным. На этом фоне они предложили облагать налогом на прибыль и НДФЛ не сами ЗПИФы, а непосредственно их пайщиков — в том числе через обязательное регулярное распределение части дохода владельцам паев, — либо сохранить действующий налоговый режим для фондов, выплачивающих не менее 50% чистого дохода (доход фонда за вычетом разрешенных расходов за счет имущества ЗПИФа).

Президент Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) Алексей Тимофеев сообщал «РБК Инвестициям», что ассоциация брокеров в октябре также направила схожие предложения и ведет консультации с Минфином. «В основе компромисса, который мы ищем с Минфином, — доля доходов, при распределении которой закрытый ПИФ освобождается от налога, а также правила расчета налогооблагаемой базы для остальных закрытых ПИФ, чьи доходы не распределяются или распределяются в меньшей доле», — отметил он. Среди конкретных мер, предлагавшихся рынком ко второму чтению: прямо определить, что считается доходом пайщика, а что — доходом фонда; разрешить переносить неиспользованный остаток зачета на следующие годы; распространить зачет на доход от погашения паев и решить вопрос о пайщике, продавшем пай до выплаты; проработать учет экономически обоснованных расходов фонда при определении налоговой базы.