Bloomberg узнал о «протесте» на Балтийской бирже из-за Ормузского пролива

Сотрудник Baltic Exchange, участвовавший в расчете одного из ключевых мировых индексов стоимости перевозки нефти, устроил «тихий протест» из-за продолжающихся публикаций ставок, несмотря на приостановку судоходства в Ормузском проливе. Об этом свидетельствуют внутренние документы организации, раскрытые в ходе судебного разбирательства в Лондоне между Baltic Exchange и швейцарским нефтетрейдером Mercuria Energy Group, сообщает Bloomberg.

23 марта сотрудник биржи Кристофер Лавдей в рабочем документе, где он должен был проставить расчетный индекс, написал: «Бессмысленная ставка» (Nonsense rate), а спустя два дня оставил комментарий «По-прежнему бессмыслица» (Still a nonsense). 31 марта, заполняя таблицу, на основе которой рассчитывается индекс, он назвал показатель «b/s rate» (сокращение от bullshit rate, то есть «ставка — чушь»). Речь идет об индексе TD3C, который отражает стоимость фрахта крупнотоннажных нефтяных танкеров на маршруте из Рас-Таннуры в Саудовской Аравии в китайский Нинбо. На его основе заключаются сделки с производными финансовыми инструментами на миллиарды долларов.

Baltic Exchange — основанная в 1744 году в Лондоне организация, которая рассчитывает и публикует индексы стоимости морских грузоперевозок, в том числе нефти, нефтепродуктов и сухих грузов. Ее показатели используются судовладельцами, фрахтователями и трейдерами как ориентиры при заключении контрактов и сделок с производными финансовыми инструментами. С 2016 года принадлежит Сингапурской бирже (Singapore Exchange, SGX).

После начала военной операции США и Израиля против Ирана 28 февраля движение танкеров через Ормузский пролив практически прекратилось. Это вызвало споры о достоверности TD3C и возможности продолжать его публикацию. Балтийская биржа решила сохранить расчет индекса, сославшись на оценки судовых брокеров, уточняет Bloomberg. На фоне приостановки судоходства Лавдей, проработавший судовым брокером около 28 лет до прихода на Балтийскую биржу в 2019 году, перестал вносить собственные оценки стоимости перевозок в расчетную таблицу. После поступления жалобы руководство потребовало возобновить эту работу. В ответ на это 20 марта он написал: «Не понимаю, как мы вообще можем здесь что-либо публиковать».

В судебных показаниях Лавдей пояснил, что его критические комментарии касались прежде всего бессмысленности попыток самостоятельно оценить стоимость фрахта. При этом он подтвердил, что с начала войны считал необходимым приостановить публикацию TD3C. Сомнения высказывали и другие сотрудники Baltic Exchange. В начале апреля один из них заявил, что индекс «начинает терять доверие». Другой признался коллегам, что, если бы не работал в организации, совершенно не доверял бы этому показателю.

Несмотря на это, Baltic Exchange продолжала публиковать TD3C. Организация объясняла свое решение тем, что ориентировалась на оценки брокеров, участвующих в расчете индекса, а большинство из них не заявляли о невозможности определить стоимость перевозок. Отдельные вопросы вызвала методика расчета. В начале марта Baltic Exchange разрешила брокерам в исключительных обстоятельствах учитывать цены фрахтовых деривативов, которые сами были привязаны к TD3C. Один из трейдеров предупредил организацию, что такой подход открывает возможности для прямых злоупотреблений. За первое полугодие 2026 года объем торговли деривативами, привязанными к TD3C, составил €17,4 млрд.

Mercuria оспаривает решение Baltic Exchange продолжать публикацию индекса в первые месяцы войны. Компания требует признать, что расчет TD3C следовало приостановить с марта по июль. Главный конкурент биржи аналитическое агентство Platts приостановило свой собственный процесс оценки марок нефти, поставляемых через Ормузский пролив, через два дня после начала войны, отмечает Financial Times. Балтийская биржа, в свою очередь, настаивает, что ее действия были обоснованными. Кроме того, организация считает, что вопросы возможного нарушения ее обязательств должны рассматриваться британским Управлением по финансовому регулированию и надзору (FCA), а не в рамках частного судебного иска. Заключительные выступления сторон в лондонском суде запланированы на эту неделю. Вынесение решения может занять несколько месяцев.

Ормузский пролив оказался фактически закрыт после того, как 28 февраля США и Израиль начали военную операцию против Ирана. В июне Тегеран и Вашингтон согласовали меморандум, предусматривавший восстановление безопасного судоходства и отмену американской морской блокады и других ограничений в отношении Ирана. Однако договоренности не удалось реализовать из-за возобновления боевых действий.